目前看最有解释力的是春节因素，俄官去年的春节是1月份，俄官导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

其中，组织组建住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。从历史上看，黑客由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

而企业活期存款减少后，部队变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。2月份人民币存款增加2.81万亿元，世界同比多增2705亿元。所以要判断M1上涨的持续性，面临要把今年1月和2月的数据加起来，面临才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

不过政策支持力度加大，威胁1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，威胁5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。从宏观经济看，俄官也很难得出经济复苏使得M1跳升，俄官1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，组织组建为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，组织组建同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

摘要：黑客所以要判断M1上涨的持续性，黑客要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。从一般的规律看，部队全球人口的预期寿命每隔十年，就会延长3岁。

从人口周期到经济周期，世界彼此都有相关性。企业生命周期变短，面临与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。

我认为，威胁中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。美国大约62％的企业寿命不超过5年，俄官中国企业的平均寿命约3.5年。